기능 및 응용 프로그램
기능 및 응용 프로그램
위험 헤징 기능
정부 채권 선물에 대한 옵션 계약은 채권 보유자에게 채권 가격의 변동으로 인한 위험에 대응하는 방법을 제공합니다.
위험을 제한하는 기능
정부 채권에 대한 옵션 슬롯 무료는 정부 채권의 가격이 예상대로 이동할 때 권리를 행사하거나 옵션을 판매함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 가격이 예상되는 것과 반대 방향으로 이동하면 옵션 슬롯 무료는 단순히 옵션을 포기하여 구매 비용을 지불하는 보험료의 손실을 제한 할 수 있습니다.
효율적인 자산 관리 달성
정부 채권에 대한 옵션 판매자는 옵션 프리미엄을 받음으로써 투자 자금의 수확량을 강화할 수 있습니다. 한편, 슬롯 무료는 실제 채권에 대한 투자의 경우보다 낮은 보험료를 지불함으로써 실제 채권에 투자 한 것처럼 동일한 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 정부 채권에 대한 옵션을 사용함으로써 기관 투자자 및 기타 투자자는 저렴한 비용으로 유연한 포트폴리오 관리를 달성 할 수 있습니다.
새로운 투자 방법 제공
시장의 관점을 기반으로 간단한 거래 외에도 광범위한 투자 방법을 채택 할 수있는 기회가 제시됩니다. 여기에는 다른 문제 또는 정부 채권 선물과의 정부 채권에 대한 거래 옵션과 계약 몇 개월 또는 다른 제품 간의 차익 거래가 포함됩니다.
예제
(참고)
- ･ 중개 커미션 및 기타 비용은 고려되지 않았습니다.
트랜잭션 오프셋을 통해 옵션이 해결 될 때
- 투자자는 0.30Jpy에서 10 년 JGB 선물 (139Jpy의 스트라이크 가격)에서 한 번의 통화 옵션을 구매하고 거래에 대해 0.30JPY * 1 억 JPY / 100JPY = 300,000JPY를 지불합니다.
- 이러한 통화 옵션의 가격은 나중에 0.90Jpy로 상승하므로 투자자는 판매합니다.
- 투자자는 0.90JPY * 1 억 JPY / 100JPY = 900,000JPY를받습니다.
트랜잭션을 상쇄하지 않고 옵션이 해결 될 때
a. 10 년 JGB 선물에 대한 통화 옵션의 예
| 옵션 슬롯 무료 | 옵션 판매자 | |
| 투자자는 10 년 JGB 선물 (139Jpy의 파업 가격)에서 1 개의 통화 옵션을 구매했습니다 | 슬롯 무료는 구매 고려 사항으로 0.70jpy * 100jpy millionjpy / 100jpy = 700,000jpy를 지불합니다. (슬롯 무료는 139Jpy에서 선물 계약의 한 단위를 구매할 권리를 얻습니다.) | 판매자는 판매가 진행됨에 따라 70 만 JPY를받습니다.
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| 슬롯 무료가 연습 할 때 미래 가격이 140jpy 일 때 옵션을 연습 할 때 | 139jpy에서 미래 계약의 구매가 영향을받습니다. (140Jpy의 선물 계약은 139Jpy에서 인수 할 수 있기 때문에 슬롯 무료는 1JPY * 1 억 JPY / 100JPY = 1 백만 JPY의 차이를 얻을 수 있습니다. 위에서 언급 한 금액에서 70 만 JPY의 구매 고려 사항을 공제함으로써 슬롯 무료는이 단계에서 300,000JPY의 이익을 얻습니다. | 139jpy에서 미래 계약의 판매가 영향을받습니다. (판매자는이 단계에서 300,000jpy의 손실이 발생합니다.) |
| 슬롯 무료가 미래 가격이 139.40jpy 일 때 자신의 옵션을 연습 할 때 | 139jpy에서 미래 계약의 구매가 영향을받습니다. (400,000jpy의 이익이 700,000jpy의 구매 고려 사항을 부분적으로 상쇄하여 슬롯 무료는이 단계에서 300,000jpy의 손실을 입 힙니다.) | 139Jpy에서 미래 계약의 판매가 영향을받습니다. (판매자는이 단계에서 300,000jpy의 이익을 얻습니다.) |
| 선물 가격이 138jpy에 도달 할 때 | 옵션을 포기함으로써 손실은 700,000jpy로 제한됩니다. | 옵션의 슬롯 무료가 자신의 옵션을 포기함에 따라 700,000 jpy의 보험료가 이익이됩니다. |
(참고)
- ･ 미래 계약의 거래가 영향을 받으면 투자자는 계약 마진을 입금해야합니다.
- ･ 미래 계약의 거래가 영향을 받으면 계약이 해결되면 최종 이익 또는 손실이 결정됩니다.
b. 10 년 JGB 선물에 대한 풋 옵션의 예
| 옵션 슬롯 무료 | 옵션 판매자 | |
| 투자자는 10 년 JGB 선물 (139Jpy의 스트라이크 가격)에 풋 옵션의 한 단위를 구매합니다 | 슬롯 무료는 구매 고려 사항으로 0.70JPY * 1 억 JPY/ 100JPY = 700,000JPY를 지불합니다. (슬롯 무료는 139Jpy에서 선물 계약의 한 단위를 판매 할 권리를 얻습니다.) | 판매자는 판매가 진행됨에 따라 70 만 JPY를받습니다.
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| 선물 가격이 140jpy에 도달하는 경우 | 옵션을 포기함으로써 손실은 700,000jpy로 제한됩니다. | 옵션의 슬롯 무료가 자신의 옵션을 포기함에 따라 수신 된 70 만 jpy의 보험료가 이익이됩니다. |
| 슬롯 무료가 미래 가격이 138.90jpy 일 때 자신의 옵션을 연습 할 때 | 139jpy에서 미래 계약의 판매가 영향을받습니다. (슬롯 무료는 70 만 건의 구매를 부분적으로 상쇄하는 100,000jpy의 이익을 얻어이 단계에서 60 만 jpy의 손실을 입 힙니다.) | 139Jpy에서 선물 계약 구매가 설정되었습니다. (판매자는이 단계에서 60 만 건의 이익을 얻습니다.) |
| 슬롯 무료가 미래 가격이 138jpy 일 때 옵션을 연습 할 때 | 16542_16880 | 139jpy에서 선물 계약 구매가 설정되었습니다. (판매자는이 단계에서 300,000jpy의 손실이 발생합니다.) |
(참고)
- ･ 미래 계약의 거래가 영향을 받으면 투자자는 계약 마진을 입금해야합니다.
- ･ 미래 계약에 거래가 영향을 받으면 계약이 해결되면 최종 이익 또는 손실이 결정됩니다.