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개별 투자자의 개별 투자자를위한 선택적 거래 과정
슬롯 사이트 매개 변수 소개
옵션의 진정한 기쁨은 "방향"을 치지 않고 이익을 목표로 할 수 있다는 것입니다.
그건 그렇고, 우리가 위아래로 올라갈 슬롯 사이트을 감수하지 않을 때 왜 이익을 얻습니까? 시장 상승으로 인해 전화는 옵션 가격이 상승합니다.
이것은 옵션이 방향 슬롯 사이트 외에 슬롯 사이트을 감수 할 수있는 다른 방법이 있었기 때문에 또 다른 슬롯 사이트을 감수했습니다. 델타 슬롯 사이트이 높아지거나 하락하는지 여부를 예측하는 주식, 선물 및 FX (외환 마진 거래) 거래 (외환 마진 거래).
방향 전투 외에도, 옵션은 시장이 크게 움직일 때 힘을 가질 수있는 메커니즘과 시장이 움직이지 않을 때에도 힘을 발휘하는 메커니즘이 있기 때문에 "크게 움직이거나 움직이지 않는"의 시장 관점을 반영 할 수 있다고 말합니다. 이러한 슬롯 사이트을 분석하기위한 지표에는 시장이 크게 움직일 때 전력을 발휘하는 슬롯 사이트 매개 변수로서 감마 (γ)가 포함되며 시장이 크게 움직일 때에도 전력을 발휘할 수있는 슬롯 사이트 매개 변수로서 THETA (θ)가 포함됩니다.
"gamma vs theta"와 같은 슬롯 사이트을 감수하는 방법
차트 1 : 긴 스 트래들 이익 및 손실 다이어그램
. 녹색 곡선은 귀하의 위치를 배치하고 선택적 가격 모델 (Black Shoals 모델)에 따라 계산 된 날에 이익과 손실이 어떻게 생성되는지 보여줍니다.
그러나 오른쪽의 그래프를 보면 (Nikkei 평균의 상승 방향) 녹색 곡선은 점차적으로 올바른 긍정적 인 각도를 갖기 시작하고 Nikkei 평균 상승이 많을수록 더 많은 이익이됩니다. 다른 한편으로, 왼쪽 방향 (Nikkei 평균의 감소)으로 살펴보면 녹색 곡선은 왼쪽 상승의 음의 각도를 가지기 시작하고 (오른쪽의 감소), Nikkei 평균 하락이 많을수록 더 많은 이익이됩니다.
. 천천히 파란색으로 접근하는 길을 따라 그래프는 노란색 녹색 곡선입니다.
옵션의 시간 값은 항상 시간이 지남에 따라 감소합니다. 따라서 옵션을 구매하는 투자자에게는 Theta가 적입니다.
. 이것은 위의 그래프가 거꾸로 된 산의 모양입니다.
차트 2 : 짧은 가로에 대한 이익 및 손실 다이어그램
시장이 움직이지 않으면 시간 부패가 점차 이익을 얻습니다 (노란색 녹색 곡선). 그것이 약간 위아래로 변동하는 범위 내에 있다면, 시간 붕괴는 수익성이 있습니다.
통화 및 구매 전략의 세 번째 슬롯 사이트 요소
베가입니다.구매 전략에 설명 된 바와 같이, 묵시적 변동성 (iv)의 영향도 무시할 수 없습니다.
내 다음 위치는 C21875 (파업 가격이 21,875 엔의 통화 옵션)와 P21750 (21,750 엔의 파업 옵션)을 구입했을 때 Longstrangle의 위치입니다. Delta = 0, gamma 0, theta<0이므로 이익 및 손실 그래프가 그릇 모양의 양성 감마 위치임을 알 수 있습니다.
차트 3 : C21875 구매 + P21750 구매 포지션 2018 년 4 월 13 일에 형성
이것은 일주일에 걸쳐 약 400 엔입니다. 이것은 점진적인 증가로 인해 IV가 감소한 장면입니다.
차트 4 : 2018 년 4 월 13 일에 설립 된 C21875 + P21750 구매 후 6 일
참고 1) 델타가 처음에 ± 0으로 설정되었으므로 여기의 이익과 손실은 감마에 의해 야기 된 것으로 가정합니다. 따라서 감마의 이익은 델타 칼럼과 감마 열의 합입니다.
참고 2) 이익 및 손실 분해 결과 (계산)와 실제 이익 및 손실 사이에는 약간의 불일치가 있습니다. (한 번의 진드기 시프트 등으로 인해)
이것은 노란색 곡선에 IV의 영향을 미치지 않을 때 이익/손실 맵입니다. 현재 상황을 나타내는 분홍색 곡선이 노란색 곡선 아래로 가라 앉았다는 것을 알 수 있습니다.
이런 식으로, 긍정적 인 감마 위치는 IV의 감소와 시간 부패의 슬롯 사이트을 감수합니다. 입국시 VEGA 값은 +48.08입니다. 이는 IV가 1 점 상승하면 옵션 가격이 48 엔 (실제로 48,000 엔, 48,000 배의 1,000 배)이 상승 함을 나타냅니다.
다시 말해서, 당신이 움직이기 위해 싸우고 있다고 생각했다면, 당신은 또한 IV의 슬롯 사이트을 감수하고있었습니다.
긴 가늘고 긴 교살은 긍정적 인 감마 (Gamma 's Allies and Theta는 적)와 Vegalong (IV가 기쁘다)입니다. 반면에 짧은 스티어와 짧은 교살은 음의 감마입니다 (감마는 적이며 Theta는 동맹국입니다). Vega Short의 위치입니다 (IV는 쇠퇴를 보게되어 기쁩니다).
시장이 움직이지 않고 시간 붕괴를 보상 할 수없고 IV의 하락은 Vega의 손실을 초래할 수 있기 때문에 긴 스 트래들 또는 긴 교살 위치는 손실입니다. 물론 이것은 이미 복잡한 옵션 거래이며 여러 슬롯 사이트이 발생하기 때문에 어렵습니다.
그래서 여러 슬롯 사이트을 감수하는 대신, 지워질 수있는 슬롯 사이트을 제거하고 궁극적으로 가장 명백한 슬롯 사이트에 대해서만 이의를 제기하는 것을 고려하지 않겠습니까?
① 시장이 상승하거나 낙하 할 때 = 델타 슬롯 사이트
② 시장이 이동하든 안됩니다 = 감마 및 theta 슬롯 사이트
③ Thether IV가 올라가거나 낙상 = Vega 's Risk
위에서 언급했듯이, 우리는 옵션 거래 슬롯 사이트을 세 가지 범주로 분류하고 옵션으로 만 취할 수있는 슬롯 사이트 ② 및 ③에서 델타와 VEGA의 슬롯 사이트을 제거하고 델타, 감마 및 테타의 슬롯 사이트을 제거하려고합니다. 따라서 다음 기사에서는 다른 슬롯 사이트을 제거하면서 싸우는 방법을 설명하고 싶습니다.
<강사 소개
Mr. Moriya Fumiaki
옵션 무역 촉진 협회의 대표 이사
미야자키 현에서 태어났다. Keio University 법학부 법과를 졸업하고 법학 대학원에서 석사 학위를 수료했습니다.