슬롯 무료 평균의 변동으로 인한 델타 위험을 취소

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이것은 우리가 10 번째 에피소드에서 논의한 긴 길거리 위치이며 델타 = -0.048에서 거의 0임을 알 수 있습니다. 델타의 +0.475 (파업 가격이 23,000 엔으로 호출 옵션)로 C23000을 구매하고 -0.523의 델타가있는 P23000을 구매하는 경우 (23,000 엔의 스트라이크 가격으로 옵션) 델타는 상쇄되어 0이됩니다.

슬롯 무료 225Mini 하나를 구입하면 Delta = +0.1을 얻을 수 있으며 판매하면 Delta = -0.1을 얻을 수 있습니다. (그림 2)

차트 2 : C23000 + 슬롯 무료 225Mini 5 조각 긴 스 트래들

이와 같은 C23000을 구매하면 5 개의 슬롯 무료 225mini 카드를 판매하면 델타는 -0.025, 거의 0입니다. 다른 위험 매개 변수는 C23000 시트와 동일하게 유지됩니다.

첫 번째 위치는 다음과 같습니다. (그림 3)

그림 3 C23000 X 2 조각 + 슬롯 무료 225mini 10 조각 긴 스 트래드 (그림 1의 분산)

P23000 대신 2 개의 C23000 조각이 있으며 10 슬롯 무료 225mini는 델타를 조정하기 위해 판매됩니다. (위험 매개 변수의 값이 초기 위치와 거의 일치한다는 것을 알 수 있습니다)

델타 값을 디지털 방식으로 파악할 수 있다면, 당신은 당신의 위치가 니키 평균의 증가에 대한 위험을 얼마나 많이 받고 있는지 볼뿐만 아니라 다른 옵션과 슬롯 무료 225mini를 사용하여 델타를 정확하게 지울 수 있습니다. 델타라는 위험 매개 변수가 있다는 것이 합리적입니다.

감마 및 세타의 평형 지점에서 델타 헤지 델타

다음, 감마와 세타로 무엇을 해야하는지 생각해 봅시다.

차트 4 : C23000 + P23000 시점의 이익 및 손실 그래프 및 하루 후에 그래프

차트 4의 녹색 곡선 (①)은 C23000 + P23000 긴 가로 세는 날짜에 이익과 손실을 표현하는 검은 색 떼 모델입니다. 하루가 지나면 노란색 녹색 곡선 (②)으로 변합니다.

빨간색 화살표는 슬롯 무료 평균의 수준이며, 노란색 녹색 곡선에서 이익 및 손실 라인이 0이지만, 우리가 볼 수있는 것은 적어도 빨간색 화살표가 진행되는 한 시장이 움직이지 않으면 Gamma는 시간 부패의 손실을 다룰 수 없다는 것입니다. 다시 말해, 붉은 화살보다 더 많이 움직이면 감마가 승리합니다. 붉은 화살표 안에 있다면 Theta가 승리하고 빨간색 화살표의 요점은 무승부의 요점입니다.

숭어가 낮을 때 긴 걸레 작업 위치에 있다면, 슬롯 무료 평균이 어쨌든 빨간색 화살표에 표시된 지점으로 이동하기를 원합니다. 감마가 시간 붕괴의 손실을 커버하기 때문입니다.

그러나 시장은 끊임없이 올라 가면서 끊임없이 움직이고 있기 때문에 한동안 그 지점에 도달 한 것은 사실이지만, 이벤트가 다시 시작점으로 돌아가는 것은 드문 일이 아닙니다. 이는 슬롯 무료 평균이 움직 였지만 그 효과를 누릴 수 없다는 것을 의미합니다.

이익 및 손실 곡선을 살펴보면, 초기에 녹색 곡선의 경사가없는 (델타 = ± 0, 파란색 선이 평평하다), 양의 경사 (= 델타)가 하루 후 황색 곡선의 붉은 화살표 시점에서 발생한다는 것을 알 수 있습니다. 이것이 감마의 힘입니다.

어떻게이 경사 (= 델타)를 평평하게 만들 수 있습니까?

Gamma에 의해 생산되었습니다델타가 델타를 다시 지우는 데 필요한 옵션이있는 옵션을 사용하여 ± 0으로 조정하거나 슬롯 무료 225mini를 사용합니다. 예를 들어, 델타가 +0.2 인 경우 -0.2의 델타가있는 풋 옵션 만 구매하거나 2 개의 슬롯 무료 225mini를 판매 할 수 있습니다.

차트 5 : 감마와 세타가 균형을 잡는 지점에서 델타가 조정 된 위치

이것은 곡선의 바닥 (빨간색 곡선)에서 다시 시작되므로, 첫 번째 시작점 인 녹색 곡선 (①)의 바닥으로 다시 이동하더라도 Gamma는 전력을 가해 질 수 있으며 추가 시간 부패로 인해 게임이 줄어든 경우에도 그 결과를 보상합니다 (Navy Curve ④). 이런 식으로, 델타 헤지 (Delta Hedge)는 시간 붕괴 (세타)와 감마 사이의 전투를 동등한 위치로 유지할 수있게한다.

I.E.슬롯 무료 평균의 변동으로 인해 델타 편차를 계속 조정하면 Gamma와 Theta가 효과적으로 묶여있을 것입니다 (감마 및 Theta의 효과는 본질적으로 0이됩니다)., 그것이 의미하는 바입니다. 우리는 긍정적 인 Vega를 추출 할 수 있었기 때문에 이제 IV의 상승을 이익으로 전환 할 위치를 확립했습니다.

시간 부패를 보상하는 데 필요한 변동의 양을 계산

그래서, 니키 평균은 매일 일일 붕괴를 보충해야합니까? 하루의 시간이 감소하는 시간은 세타의 가치이므로 니키 평균의 변동의 양과 theta의 절대 가치와 감마의 이익이 동일합니다.

따라서

이것은이 방정식을 충족시키는 슬롯 무료 평균의 변동의 양이 슬롯 무료 평균의 변동의 양이며 시간 부패 및 감마의 균형을 유지 함을 의미합니다. 조직 될 때

이 방정식을 사용하여 계산 된 슬롯 무료 평균에 최소 변동이있는 경우 델타를 재활용하여 시간 붕괴를 보상 할 수 있습니다.

다음 위치에서 계산합시다. (그림 6)

차트 6 : 구매에 대한 위험 매개 변수 2 C23000 x 2 조각 + 슬롯 무료 225mini 10 조각

gamma = 0.001063 (위 표의 감마는 100 엔이므로 위의 방정식을 대체 할 때 0.01을 곱해야합니다)
theta의 절대 값 = 9.99

시간 붕괴를 보상하기 위해 감마에 필요한 니키 평균의 변동의 양은 ± 137 엔입니다.

그래서, 그 시점에서 얼마나 많은 슬롯 무료 225mini를 사고 팔아야합니까? 다시 말해, 델타가 그 시점에 도달 할 수 없을 가능성이 있습니까?

이것은 위의 방정식을 사용하여 계산 된 슬롯 무료 평균의 변동 양을 감마 값에 의해 곱하여 얻을 수 있습니다.

델타 변경 = 슬롯 무료 평균 × 감마의 변화
= ± 137 × 0.001063


따라서 우리는 델타가 현재 위치에서 137 엔을 위아래로 137 엔에서 ± 0.15로 바꾸는 것을 보았습니다. 0.15이기 때문에 슬롯 무료 225mini를 한두 가지로 만들 것인지 결정하기는 어렵지만 시장 가격이 움직이지 않고 맞지 않는 경우 문제가되므로 얼마 전에 다시 헤지 할 수있을 가능성이 높습니다.

추첨에 도달하지 않으면 Theta가 그날 이길 것입니다. 그들이 추첨 지점을 넘어서 큰 움직임을한다면, 감마는 그날 이길 것입니다.

Vega 무역 전략의 실무

구체적으로 살펴 보겠습니다. 나는 2 개의 C23000을 구입하고 델타 헤지로 10 슬롯 무료 225Mini를 판매 할 것입니다.

차트 7 : 구매 23000 x 2 조각 + 슬롯 무료 225mini 10 조각

[Enter]
최소 시장 변동을 위해기도하는 동안, 나는 그 시점에서 슬롯 무료 225mini를 가리킬 것입니다. 다시 말해, 앞에서 계산 한 바와 같이, 하나의 티켓은 상단의 경우 23,055 엔, 하단의 경우 22,795 엔 지점을 가리킬 가치가 있습니다.

첫날에 가격이 낮아 졌기 때문에 우리는 슬롯 무료 225Mini 하나를 구입할 수 있었는데, 우리는 한때 22,795 엔을 가리 켰습니다. 마감 시간에 약 -0.216 델타가 있었기 때문에 마감 시간에 2 개를 구입하여 델타를 0으로 바꿨습니다.

차트 8 : 총 3 개의 슬롯 무료 225MINI 구매

[Day 2]
. 그것은 22,845 엔으로 상승하여 한 조각을 팔았습니다.

차트 9 : 1 슬롯 무료 225Mini 판매 추가

[3 일]
넘어져 22,710 엔에 한 조각을 매진했습니다.

차트 10 : 2 개의 슬롯 무료 225Mini 구매 추가 추가

이 시점까지, 우리는 시간 붕괴와 감마 사이의 무승부에 가까워졌습니다. IV가 상승 할 때까지 기다립니다.

[4 일]
가격이 하락하면서 우리는 22,510 엔에 하나를 살 수있었습니다.
차트 11 : 슬롯 무료 225Mini 구매 추가, 이익을 얻기 위해

Vega 값은 슬롯 무료 평균의 변동과 시간의 흐름에 따라 변경됩니다. 전날의 종가는 약 40 명입니다 (Vega, 셋째 날의 종가 = 41.96).

IV의 상승으로 인한 이익은 Gamma의 이익과 결합되어 Theta보다 훨씬 더 많은 이익을 결합하여 Theta를 구성하여 괜찮은 성능을 제공합니다.

이런 식으로, 시간 부패를 보상하기 위해 슬롯 무료 평균에 최소한의 변화가 있다면, 우리는 Tantan과 IV가 그 시점에서 델타를 재활용하여 Theta와 Gamma를 끌어 올릴 때까지 기다릴 것입니다.

*슬롯 무료 평균이 크게 움직일 때 슬롯 무료 225Mini를 사용하여 델타를 재활용하지 않으면 감마의 효과가 더 커질 것이므로 이익은 더 커질 것이지만, 재활용을하지 않으면 정상으로 돌아 오면 이동하지 않은 시간과 같은 상태로 끝날 것입니다. 재활용은 감마의 이익을 줄이지 만, 이로 인해 시간이 감소 할 위험이 줄어들 수 있습니다.

<강사 소개
슬롯 무료 커뮤니티 Moriya Fumiaki
옵션 무역 촉진 협회의 대표 이사
미야자키 현에서 태어났다. Keio University 법학부 법과를 졸업하고 법학 대학원에서 석사 학위를 수료했습니다.